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TUhjnbcbe - 2020/9/18 9:52:00

QE3的推出让外汇市场再掀波澜,真枪实弹的外汇之战可能即将开始。巴西央行是第一家对美联储推出QE3作出反应的央行:?巴西央行发表声明称:巴西*府会继续采取措施干预巴西本币雷亚尔走强。巴西财*部部长Guido Mantega在2010年首先提出了“货币战争”这个词。现在,这个词可能再现江湖。?2010年,为应对美国实施的货币宽松,巴西采取了一系列措施干预巴西雷亚尔走强。不只是巴西,到2010年9月,俄罗斯、韩国、台湾、南非、波兰等国都已经采取外汇干预措施。?面对美元贬值,采取必要的干预措施是一种共识。时任IMF总裁的卡恩在当年早些时候就对这种做法表示支持。事实上,货币基金组织已经发表过两个报告,概述一个国家应在何时、采取何种措施进行资本管制。?对于弱势美元的担忧随处可见。过去美联储所采取的措施虽不是直接干预,但最终致使美元指数下跌。?这次QE3推出,美元指数的反应目前为止都是意料之中。(QE3推出之后,市场避险需求下降),美元的避险属性则加快了其下跌的速度。自从08年金融危机开始以来,美元一直是“避险资产”,当风险资产价格上升时,美元下跌,反之亦然。?下图是“风险资产”和“避险资产”的关联系数。黑色方框里的属于“强风险资产”,红色方框里的属于“强避险资产”。?自从上周四QE3宣布推出到现在,美元指数从7月份时的高点下降6%,比QE3推出当天下降了1%。实际上,前文提到的许多新兴国家的汇率要么稳中有降,要么正在从可能引发货币战争的汇率高点回落。比如巴西雷亚尔兑美元的汇率,QE3推出之后,并没有上涨多少。(见下图)?但纽约梅隆银行的Neil Mellor指出,两个原因致使其他央行对美元贬值不能放松警惕:第一,我们都将很快见证美联储推出最激进的行动……?第二,世界经济已经步入放缓期,特别受到是中国经济放缓的影响。中国*府已经传达出强烈的恢复增长的信号。?还有,我们也可以关注下美联储的*策对全球大宗商品价格的影响。路透商品指数(CRB)自6月以来已经上涨了将近20%。而Egan Jone下调对美国的评级,关键原因就是大宗商品价格上升会对美国经济造成负面影响。?不难想象,许多国家都希望能提前采取行动应对QE3推出所带来的(本币升值)压力,确保经济增长。货币战争不仅会出现在新兴国家:日本在本月底前采取行动避免日元升值的概率大增。欧盟官员则也有可能认为欧元走势过强。?日本可能是首先采取行动的国家。自从日本央行在2月份采取干预措施之后,日元/美元在3月一度达到84.17,但随后日元上涨了7.1%。?荷兰合作银行的Jane Foley认为,由于QE3的推出,所有央行都认为他们将被拖入货币战争。日本央行的感受可能是最深的。分析人士指出77.50可能将是日本央行出手干预的底线。?欧元兑美元的走强也对欧元区的复苏产生了威胁。由于欧洲央行推出OMT购债计划,ESM获得德国宪法法院通过,以及此次QE3的推出,欧元从今年7月的最低谷到现在上涨了大约10%。?当然,也有观点认为所谓的货币战争,无非是各种货币宽松刺激*策出炉,只需乐享市场反弹就好……?


配方制作:鲜天麻60克、鸡蛋3个、水1000克。先将鲜天麻切片放锅内加水煮30分钟后,打入鸡蛋煮熟后即可食用。


随和就是凡事宽容大度,古语说“六十耳顺”,这个年纪就是把一切事物看得很淡,甚至别人的曲解、误解都能够心情愉悦地对待,学会控制自己的情绪,不是三缄其口也不是夸夸其谈,而是看清事物本质,找到最佳的解决方案,这确实是养生的“法宝”。从中医角度讲,七情伤内,“怒则气上,恐则气下,忧则气聚”,情志过激,能引起脏腑气机逆乱而产生种种病变。

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