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TUhjnbcbe - 2020/7/29 10:20:00

奇台县累计投入4亿多元,打造闽奇石材产业园区,截至去年年底,园区已入驻企业86家,年加工板材1000多万平方米,产量占*(楼盘)石材总产量的一半以上,实现工业产值12.8亿元。


中国房地产市场形势并不像我们感受到的那么严峻。 中国房地产业协会副会长朱中一向南都表示, 当然地区差异比较大,2011年1到10月份住宅销售面积40个城市同比下降0.1%,其中21个城市同比下降,但19个城市还是同比上升的,全国总体情况尚可。


五连阳之后,大盘短线调整的动能并不强烈。我们判断本轮反弹行情仍有一定的持续性,股指上行的空间依然存在。不过,本轮反弹行情的风险点,或者预期的验证点,还需重点观察。其一是在11月中旬,即通胀和信贷数据等是否符合预期,有没有更多的行业性鼓励*策出台等;其二是在12月初,中央经济工作会议是否如期有惊喜?有没有更大力度的放松措施?短期来看,行情仍属于底部区域的反弹,需提防情绪的矫枉过正所导致的预期与现实之间出现落差;若短期反弹过快过高,则投资者需警惕多杀多的风险。  预期“微调”  *策改善空间增大  当前,*策面上的预期微调已经全面启动。近期对小企业信贷支持的落实、允许4个地方*府自行发债、*府背书铁道债,以及“增值税制度改革试点”,这一系列的*策利好,释放了定向宽松的预期,并将显著减少中国经济硬着陆的风险。未来投资者将进一步转向期待更多实质性的*策放松,如信贷放松、准备金下调等。  事实上,通胀下行及房价出现松动,也大幅增加了*策预期的改善空间。根据农业部全国农产品价格指数的跟踪,10月以来农产品批发价格跌幅明显,考虑到10、11、12月的翘尾因素分别拉低CPI同比读数0.6%、1.7%和2.2%,因此10月CPI可能低于市场一致预期的5.6%左右。而若数据符合预期,则悲观情绪的进一步缓解可能会将继续带动市场上行。同时,房价松动也显示出宏观调控的效果,但房地产调控仍难松,*策在其他领域或将做对冲。  宏观流动性整体改善  10月份开始,货币剩余低位回升,估值压力得到大幅缓解。随着GDP实际增速放缓以及通胀的见顶回落,货币的名义需求开始回落,这有助于缓解宏观流动性供需失衡的局面。但需要关注的是,岁末年初做账因素以及大盘新股发行,都可能会对股市资金面产生扰动,从而引发市场的震荡反复。  票据直贴、转贴利率继续大幅回落暗示票据清理的冲击已被反应得相对充分,直贴利率由10月10日最高的13%降至10月28日的7.8%,转贴利率由最高的11%降至6%。受到月末因素的影响,SHIBOR利率上周持续上涨,随着10月的拉存款冲击的消散,预计11月初开始银行间资金价格将持续回落。  关注两大反弹风险点  五连阳后,市场分歧依然较大。当前“惊弓之鸟”派更多,这有助于行情延续、甚至出现矫枉过正的情况,直到预期被证伪。事实上,投资者的情绪往往在恐惧与贪婪之间摇摆,在情绪尚未彻底转向乐观前,*策利好、流动性改善、通胀房价超预期下行都会有助市场继续反弹,但这里需要提防情绪的矫枉过正导致的预期与现实之间的落差。  关于反弹行情的风险点,或者预期的验证点,第一个是在11月中旬,即通胀和信贷数据等是否符合预期,有没有更多的行业性鼓励*策出台等;第二个是在12月初,中央经济工作会议是否如期有惊喜?有没有更大力度的放松措施?如果没有,岁末年初的资金面紧张叠加房地产调控持续,可能会重新引发对经济硬着陆的担忧。  我们判断市场的反弹有一定的持续性,上行空间仍存在。不过,投资者的情绪往往在恐惧与贪婪之间摇摆,这里需要提防情绪的矫枉过正导致的预期与现实之间的落差。短期来看,行情仍然属于底部区域的反弹,“喝汤行情”过后,行情的长征之旅可能将过一段“草地”,特别是岁末年初之际要当心个股业绩下调“陷入沼泽地”。技术层面,若反弹过快过高,投资者仍需防范多杀多的风险。  中期来看,当前宏观状态指向为普林格经济周期的“衰退期”。在此阶段,经济和通胀双双下行导致宏观流动性持续改善,债市先出现趋势性的机会,而股市更多的是筑底反弹的机会。之后,随着经济周期从衰退进入新的复苏,股市的配置性价值才显著提升。  四大角度抓好超跌反弹  投资策略方面,底部区域的跌深反弹,板块强弱较难从基本面入手,毕竟此时经济仍处于衰退期,个股业绩的“沼泽地”也频出,建议进取型投资者关注四大主题机会。  其一是强势板块,特别是*策利好带来的主题投资机会,可重点关注并深入挖掘文化传媒产业链、物流、餐饮旅游、神八带动的航天*工、种业、券商等板块。其二,继续推荐具备中长期投资的安全垫(以谨慎的业绩预期推导的估值已具吸引力和安全性)、从博弈的角度看也有安全边际(即下跌的时间和空间都比较充分;多杀多压力小),关注金融、通信设备、交运设备、电力等。其三是立足自救行情,机构投资者可波段操作自己重仓股,并在反弹中优化持股。其四是守株待兔博反弹,跌深反弹行情的后期往往是各个板块多多少少都震一下,因此,可潜伏在一些跌幅较大且尚未反弹的周期股中,等待反弹,不过要警惕这只是交易性的机会,要设定止损和止盈目标。  □兴业证券策略研究小组 张忆东


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新华舆情监测分析中心主任段赛民分析指出,*府部门应认识到重大项目执行过程中民意与舆情分析的重要性,并建立一套针对性强的舆情风险评估系统,并在重大项目的事前、事中、事后不同阶段发挥不同作用。有了这一套体系后,地方*府部门就可以根据项目实际进展、民众的诉求特点和相关部门的系列反应,做出科学的判断。

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