冠城大通(600067)季报点评：期待效率进一步提升
业绩高速增长，持续超预期
前三季度，公司实现主营业务收入59.07 亿元，同比增长30.48%，净利润13.02 亿元，同比上升163.97%；每股收益1.10 元。由于房地产项目的规模结算，公司营业收入实现大幅增长。而在深圳冠洋100%股权所获得的投资收益和公司费用有所降低的帮助下，公司营业利润增幅明显大于收入的增速。预计13 年公司房地产业务营业收入50 亿，整体营业收入85 亿，全年净利润将接近15 亿。
四季度海科健销售释放
公司前三季度合同销售金额超过20 亿，大部分来自北京太阳宫星城和首玺项目的贡献。预计全年销售将在40 亿左右。全年开复工面积达到110万平方米，货量上的保障将使公司获得可持续的发展。
聚焦一级土地开发、杠杆水平小幅提升
公司近日发布重要公告，称公司将与龙岩经济技术开发区管委会合作进行龙岩陆地港片区规划范围内土地的一级开发，龙岩市商品房价格近年持续上涨，这一福建省内的项目投资将为公司未来发展奠定良好的基础。
预计13、14 年EPS 分别为1.25、1.3 元，维持“买入”评级。
公司这两年随着北京项目进入结算高峰，业绩进入快速释放期。并且公司在北京的资源有进一步获取的可能性，无论是一级开发太阳宫D 区与海科健后期的股权整合都有进一步的想象空间。
风险提示
公司发展受到各方面影响因素较多，项目获取以及销售存在一定风险。(来源：中国财经)